Ανασκόπηση Χρηματιστηρίου Αθηνών έτους 2025
(Ηλίας Καΐσιμος : Financial Services, MSc Money, Banking, Finance)
- Την 31.12.2025 οι εισηγμένες μετοχές στην κύρια και την εναλλακτική αγορά Χρηματιστηρίου Αθηνών προς διαπραγμάτευση ήταν 144 μετοχές με χρηματιστηριακή αξία €146.798εκ. ενώ την 29.12.2024 ήταν 148 μετοχές με αντίστοιχη αξία €103.782εκ.. Η μεταβολή της χρηματιστηριακής αξίας μεταξύ του 2024 και του 2025 ήταν θετική κατά €43.016εκ. ποσοστό 41,49% (λαμβάνεται υπόψιν μόνο η εικόνα στο τέλος κάθε έτους).
-Εξ’ αυτών, 27 εταιρείες με χρηματιστηριακή αξία πάνω από €1δις (31.12.2025) συγκεντρώνουν το 87,81% του συνόλου της χρηματιστηριακής αξίας (ακολουθεί πίνακας).
Οι 8 από αυτές είναι Τράπεζες και συγκεντρώνουν 33,2% του συνόλου της χρηματιστηριακής αξίας.
- 15 εταιρείες αύξησαν την χρηματιστηριακή τους αξία πάνω από €1δις και πραγματοποίησαν συνολικά κέρδη 35.861εκ. (ποσοστό 83,25%) από τα συνολικά κέρδη €43.016εκ. του Χρηματιστηρίου του έτους 2025
Εξ’ αυτών τα €20.102εκ. (δηλαδή το 47% των κερδών) προέρχονται από έξι Τράπεζες (Εθνική, Alpha Bank, Eurobank, Πειραιώς, CrediaBank, Κύπρου) (ακολουθεί πίνακας)
Τα κύρια χαρακτηριστικά των χρηματιστηριακών κερδών των Τραπεζών είναι :
α. η ενίσχυση από το Δημόσιο το διάστημα 2019-2021 προς τις 4 συστημικές Τράπεζες με €3,5δις (4η ανακεφαλαιοποίηση Τραπεζών) εις βάρος του κρατικού προϋπολογισμού χωρίς το Δημόσιο να λάβει ούτε μια μετοχή
β. η μείωση του φορολογικού συντελεστή των μερισμάτων από 15% στο 5% (ενώ ο μέσος όρος στην Ευρώπη είναι 15%) με τον Ν.4646/12.12.2019 γεγονός που μείωσε τα δημόσια έσοδα αλλά ενίσχυσε τους μετόχους (που στην περίπτωση των Τραπεζών είναι κυρίως ξένοι επενδυτές). Από το 2024 τα μερίσματα θα είναι πάνω από €2δις που σημαίνει απώλεια €2δις (15%-5%)=€200 εκ. ετήσια φορολογικά έσοδα υπέρ των επενδυτών
γ. οι Τράπεζες είχαν επαρκή κεφαλαιακή επάρκεια και δεν απαιτείτο να πουληθούν τα κόκκινα δάνεια (προγράμματα Ηρακλής Ι,ΙΙ,ΙΙΙ) για την ανεύρεση επιπλέον κεφαλαίων.
Στην περίπτωση των προγραμμάτων Ηρακλής Ι&ΙΙ πωλήθηκαν κόκκινα δάνεια €18,2δις στο 2,54% της λογιστικής αξίας των δανείων έναντι €464εκ. (βλέπε 4.7.2025 Κόκκινα Δάνεια Τραπεζών – Ηρακλής I&II (Μέρος Γ΄) https://karteria1.blogspot.com/2025/07/i-financial-services-msc-money-banking.html)
δ. το Δημόσιο μέσω του ΤΧΣ πούλησε (από 9.10.2023 έως 2.10.2024) τραπεζικές μετοχές των 4 συστημικών Τραπεζών που κατείχε (έχουν διακρατηθεί 76.759.926 μετοχές της Εθνικής Τράπεζας ποσοστό 8,39%) εισπράττοντας €3.494.791.854 οι οποίες την 31.12.2025 θα άξιζαν €7.033.115.041 με την διαφορά των κερδών €3.538.231.187 να πηγαίνει κυρίως σε ξένους επενδυτές (ποσοστά ξένων επενδυτών Alpha Bank 93%, Εurobank 94%, Εθνική 86%, Πειραιώς 88%)
ε. η μεγάλη διαφορά επιτοκίων καταθέσεων - χορηγήσεων
στ. τέλος, από το 2013 τρέχει η 5η ανακεφαλαιοποίηση των Τραπεζών (αναμένεται να ολοκληρωθεί 2032-2034) και αφορά την Απαίτηση Αναβαλλόμενης φορολογίας εκ μέρους των Τραπεζών από το Δημόσιο για ζημιές από ομόλογα (PSI) και δάνεια ύψους 17.670εκ (30.6.2025) ποσό το οποίο προσμετράται στην κεφαλαιακή επάρκεια των Τραπεζών (CET1) χωρίς να απαιτείται η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου (N.4172.23.7.2013 άρθρο 27 παράγραφος 2, Ν.4302/8.10.2014 άρθρο 23, Ν.4303/17.10.2017 άρθρο 5, Ν.4340/1.10.2015 άρθρο 4, Ν.4346/2015)
- Κέρδη πάνω από 100% είχαν 16 εταιρείες (ακολουθεί πίνακας)
-Απώλειες παρουσίασαν 17 εταιρείες συνολικής αξίας €626εκ. Την μεγαλύτερη μείωση της χρηματιστηριακής αξίας κατά Ευρώ 561 εκ. συγκεντρώνουν 4 εταιρείες (Ελλάκτωρ, Prodea, Attica Holdings, Lamda Development)
Απώλειες παρουσίασαν και οι τέσσερις κυπριακές εταιρείες των μετόχων των Ελληνικών Τραπεζών που είναι εισηγμένες στην Εναλλακτική Αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών που διαχειρίζονται κόκκινα δάνεια χαμηλής εξασφάλισης €11.336εκ. (ημερομηνία έναρξης των εταιρειών) που μεταβιβάστηκαν στο 1,46% της λογιστικής τους αξίας έναντι €166εκ
-Δύο εταιρείες εντάχθηκαν από την εναλλακτική στην κύρια αγορά (Real Consulting Α.Ε. 26.9.2025 και Όνυξ Τουριστική Α.Ε (πρώην MED Α.Β.Ε.Ε. 13.10.2025)
-Ξένα χρηματιστήρια έχουν επιλέξει σαν κύρια αγορά διαπραγμάτευσης 7 εταιρείες
-Στην διάρκεια του έτους 2025 υπήρξαν 4 νέες εισαγωγές και 8 διαγραφές/αναστολές
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου