Χρυσά κέρδη για PQH A.E., Fund, Εταιρείες Κύπρου
Μεγάλες Ζημιές για το Ελληνικό Δημόσιο
Ανυπολόγιστο Κοινωνικό Κόστος
Συγγραφέας :
Ηλίας Καΐσιμος Financial Services - MSc Money, Banking, Finance
Εισαγωγή
-Την 4.2.2023 δημοσιεύτηκε το Α’ Μέρος των τιτλοποιημένων δανείων (κόκκινα δάνεια) των προγραμμάτων Ηρακλής I και Ηρακλής II όπου παρουσιάστηκε το νομοθετικό πλαίσιο των τιτλοποιημένων δανείων €50,2δις και η κατανομή των δανείων μεταξύ Τραπεζών €20,64δις (εκ των οποίων €19,08δις με εγγύηση του Ελληνικού Δημοσίου), Fund €18,23δις και εταιρειών στην Κύπρο €11,33δις https://karteria1.blogspot.com/2023/02/h.html.
-Την 3.4.2023 δημοσιεύτηκε το Β’ Μέρος των τιτλοποιημένων δανείων (κόκκινα δάνεια) των προγραμμάτων Ηρακλής I και Ηρακλής II όπου παρουσιάστηκαν οι αποτιμήσεις των τιτλοποιημένων δανείων €50,2δις https://karteria1.blogspot.com/2023/04/blog-post_856.html σύμφωνα με τον πίνακα που ακολουθεί.
Πίνακας Τιτλοποιημένων Δανείων (Ηρακλής Ι&ΙΙ) με τα ποσά που διακρατήθηκαν (Τράπεζες), Πωλήθηκαν (Funds) και Διανεμήθηκαν (εταιρείες Κύπρου Μετόχων Τραπεζών) και οι αποτιμήσεις τους
Τιτλοποιήσεις | Αποτιμήσεις | ||||||||
Ημ/νία | Χαρ/κιο | Τράπεζα | Ποσό Τιτλοποίησης | Ποσό Διακράτησης | Ποσό Πώλησης | Ποσό Διανομής | Ποσό Διακράτησης | Ποσό Πώλησης | Ποσό Διανομής |
Cairo | Eurobank | 7,506 | 2,664 | 2,113 | 2,729 | 2,413 | 0,0367 | 0,056 | |
Cosmos | Alpha Bank | 3,439 | 1,806 | 0,877 | 0,756 | 1,724 | 0,0170 | 0,005 | |
Frontier I | Εθνική | 5,700 | 3,230 | 2,470 | 0,000 | 3,108 | 0,1600 | ||
Frontier II(*) | Εθνική | 1,000 | 0,487 | 0,513 | 0,461 | 0,0128 | |||
Galaxy | Alpha Bank | 10,767 | 4,113 | 3,572 | 3,082 | 3,803 | 0,0400 | 0,018 | |
Mexico (*) | Eurobank | 5,150 | 1,730 | 3,422 | 1,554 | 0,0855 | |||
Phoenix | Piraeus Bank | 1,924 | 0,999 | 0,451 | 0,475 | 0,959 | 0,0563 | 0,014 | |
Sunrise I | Piraeus Bank | 7,212 | 2,688 | 2,429 | 2,095 | 2,452 | 0,0194 | 0,019 | |
Sunrise II | Piraeus Bank | 2,660 | 1,311 | 0,724 | 0,625 | 1,240 | 0,0106 | 0,006 | |
Vega | Piraeus Bank | 4,845 | 1,613 | 1,659 | 1,574 | 1,445 | 0,0250 | 0,048 | |
Σύνολο | 50,203 | 20,641 | 18,230 | 11,336 | 19,159 | 0,4633 | 0,166 | ||
- Ποσά σε δις €
- Στις ημερομηνίες υπάρχουν υπερσύνδεσμοι (hyperlinks) με τις δημοσιεύσεις των Τραπεζών
- (*) Περιλαμβάνονται και τα χαρτοφυλάκια Frontier II (Εθνική Τράπεζα), Mexico (Eurobank) για τα οποία δεν υπάρχουν τιμές πώλησης με αναγωγή (συντελεστής 2,54% )
- Η σειρά Cairo Finance DAC της Eurobank διαπραγματεύεται στο Χρηματιστήριο της Βιέννης, Αυστρία αλλά χωρίς εμπορευσιμότητα.
-Την 15.12.2024 η εφημερίδα “Εστία της Κυριακής” (ακολουθεί η δημοσίευση) δημοσίευσε τις δύο παραπάνω εργασίες χωρίς κανένα θεσμικό όργανο του Κράτους (Υπουργείο Οικονομικών, Τράπεζα της Ελλάδος, κ.λ.π.) να διαψεύσει ότι τα Funds (επενδυτές) αγόρασαν τα “κόκκινα δάνεια” με έκπτωση 97,5%.
-Οι παραπάνω δύο εργασίες απεικονίζονται συνοπτικά στον πίνακα που ακολουθεί. Οι Τράπεζες διακράτησαν τιτλοποιημένα δάνεια (κόκκινα δάνεια) ποσού €20,64 δις, τα Funds (επενδυτές) αγόρασαν από τις Τράπεζες τιτλοποιημένα δάνεια (κόκκινα δάνεια) ποσού €18,23δις έναντι €466εκ. (2,54% της λογιστικής αξίας) και διανεμήθηκαν στους μετόχους των Τραπεζών μέσω εταιρειών που ιδρύθηκαν στην Κύπρο τιτλοποιημένα δάνεια (κόκκινα δάνεια) ποσού €11,34 δις με αποτίμηση €166εκ. (1,46% της λογιστικής αξίας).
Κάτοχος τιτλοποιημένων δανείων (Κόκκινα Δάνεια) | Σκοπός | Ποσά Δανείων σε Δις € | Αξία Δανείων σε Δις € | Ποσοστό επί της λογιστικής αξίας |
Τράπεζες* | Διακράτηση | 20,64 | 19,1600 (αποτίμηση) | 95,25% |
Funds (Επενδυτές) | Πώληση | 18,23 | 0,4663 (πώληση) | 2,54% |
Εταιρείες ** που ιδρύθηκαν στην Κύπρο για τους Μετόχους των Τραπεζών | Διανομή | 11,33 | 0,1660 (αποτίμηση) | 1,46% |
Σύνολο | 50,2 | 19,7923 | 100,0% |
(*) Τράπεζες : Alpha Bank, Eurobank, Εθνική Τράπεζα, Τράπεζα Πειραιώς
(**) Εταιρείες : Cosmos Galaxy Mezz Plc (Alpha Bank), Cairo Mezz Plc (Eurobank), Phoenix Vega Mezz Plc & Sunrise Mezz Plc (Τράπεζα Πειραιώς)
-Κρίθηκε σκόπιμο να συμπληρωθούν δύο έτη λειτουργίας για όλες τις εταιρείες που ιδρύθηκαν στην Κύπρο (Cairo Mezz - Eurobank, Galaxy Global Mezz – Alpha Bank, Sunrise Mezz & Phoenix Vega Mezz Τράπεζα Πειραιώς) για τους μετόχους των Τραπεζών (εισήχθησαν στην Εναλλακτική Αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών) στους οποίους διανεμήθηκε χαρτοφυλάκιο χαμηλής εξασφάλισης ώστε να υπάρχει καλύτερη εικόνα των οικονομικών αποτελεσμάτων σε μεγαλύτερο βάθος χρόνου ώστε με βάση αυτές τις οικονομικές επιδόσεις να γίνει προβολή στα κέρδη των Fund. Τα στοιχεία που παρουσιάζονται αντλήθηκαν στοιχεία από τους Ισολογισμούς και τα Αποτελέσματα Χρήσεων 2020-2024.
-Το Ελληνικό Δημόσιο προτίμησε να αναλάβει μεγάλες ζημιές και να ενισχύσει εκ νέου τις Τράπεζες (4η ανακεφαλαιοποίηση 2019-2021) με €3,441δις, οι ιδιώτες (φυσικά πρόσωπα και εταιρείες) αποκόμισαν μεγάλα κέρδη τα οποία θα μπορούσαν να μείνουν στις Τράπεζες ή στο Δημόσιο.
-Ένα ακόμη χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι η ανακεφαλαιοποίηση της Τράπεζας Αττικής όπου το Δημόσιο κατέβαλλε €475εκ. στο τέλος του 2024 λαμβάνοντας μόνο το 36,16% μετοχών ενώ ο επενδυτής Thrivest Holdings Ltd. κατέβαλλε €167εκ. για το 54.60% των μετοχών.
Λίγο αργότερα την 31.1.2025 η Τράπεζα Αττικής πούλησε το 95% των τιτλοποιημένων δανείων (Domus & Rhodium) χαμηλής (Junior) εξασφάλισης ύψους €2,1 δις έναντι €2 (επιστολή Τράπεζας Αττικής 27.5.2025 αρ.Πρωτ.2025 345 Γεν μετά από κοινοβουλευτικό έλεγχο https://www.hellenicparliament.gr/Koinovouleftikos-Elenchos/Mesa-Koinovouleutikou-Elegxou?pcm_id=6b90fd64-acf5-45b7-a470-b2d800ede4af).
-Το κοινωνικό κόστος είναι ανυπολόγιστο (δικαστικά και ιατρικά έξοδα, θάνατοι, ψυχολογική επιβάρυνση, αποποίηση περιουσιών λόγω χρεών, μείωση ποσοστού ιδιοκατοίκησης, μείωση γεννήσεων κ.λ.π.).
-Εντύπωση προκαλεί το γεγονός ότι η Ελληνική κυβέρνηση (Υπουργείο Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών, Τράπεζα Ελλάδος και η Βουλή των Ελλήνων) δεν έχουν δώσει κανένα επίσημο στοιχείο σχετικά με τα ποσά που έχουν λάβει οι Τράπεζες από την πώληση των κόκκινων δανείων και των κερδών που έχουν πραγματοποιήσει τα Fund (επενδυτές).
- Η έλλειψη διαφάνειας και δημοσιοποίησης των οικονομικών στοιχείων της μεγαλύτερης μεταβίβασης περιουσίας €100δις τιτλοποιημένων δανείων (εκ των οποίων ποσό €50,2δις τιτλοποιήθηκαν με τα προγράμματα Ηρακλής Ι&ΙΙ) σε καιρό ειρήνης ήταν η αφορμή να γραφούν οι τρεις αυτές εργασίες.
-Η πληροφόρηση που θα έπρεπε να δίνεται εκ μέρους του Υπουργείου Οικονομικών και της Τράπεζας της Ελλάδος είναι η εξής:
α. το λογιστικό υπόλοιπο των τιτλοποιημένων δανείων (κόκκινα δάνεια) που πουλήθηκαν
β. το μη λογιστικοποιημένο υπόλοιπο των τιτλοποιημένων δανείων (κόκκινα δάνεια) που πουλήθηκαν
γ. οι εγγυήσεις που συνοδεύουν τα τιτλοποιημένα δάνεια (π.χ. προσημειώσεις κ.λ.π.)
δ. η τιμή αγοραπωλησίας των τιτλοποιημένων δανείων
ε. τα συγκεντρωτικά ποσά ανά τίτλο που αποδόθηκαν από τους πιστούχους στα Fund, εταιρείες στην Κύπρο και στις Τράπεζες
στ. Οι πωλήσεις τιτλοποιημένων δανείων από Fund (επενδυτές) σε Fund (επενδυτές), από Fund (επενδυτές) σε Τράπεζες
ζ. τα ακίνητα που αγόρασαν οι Τράπεζες από τα Fund (επενδυτές), τα οποία οι Τράπεζες χρηματοδότησαν για την αγορά των δανείων, μέσω πλειστηριασμών ή μέσω μονοπρόσωπων Τραπεζικών Ανώνυμων Εταιρειών Ακίνητης Περιουσίας
-Τέλος, σημειώνεται σε πολλές περιπτώσεις οι Τράπεζες χορήγησαν δάνεια στα Fund (επενδυτές) για την αγορά των τιτλοποιημένων δανείων ώστε να μειώσουν το δείκτη “Μη εξυπηρετούμενων Δανείων” (ΜΕΔ), χωρίς ποτέ να δώσουν απολογιστικά στοιχεία των χορηγήσεων όπως για παράδειγμα η περίπτωση του πρώην βουλευτή της Ν.Δ. κ.Ανδρέα Πάτση που απέκτησε τιτλοποιημένα δάνεια (κόκκινα δάνεια) ύψους €62εκ. με δάνειο από την Τράπεζα Πειραιώς €4,3εκ. (Εφημερίδα “To Βήμα” 8.11.2022).
-Σε αυτή την εργασία δεν θα γίνει αναφορά στα τιτλοποιημένα (κόκκινα) δάνεια €7,19δις (εκτίμηση) του προγράμματος Ηρακλής ΙΙΙ με την Εγγύηση του Ελληνικού Δημοσίου έως €3δις (εκτίμηση) διότι δεν έχουν γίνει τελικές ανακοινώσεις από όλες τις Τράπεζες έως την 30.6.2025 (θα γίνει ξεχωριστή δημοσίευση)
- Για την βοήθεια του αναγνωστικού κοινού υπάρχουν στο κείμενο δεκάδες σύνδεσμοι (links) με μπλε χρώμα που ανοίγουν με το ταυτόχρονο πάτημα control και click.
1. Επιλογές Ελληνικής Κυβέρνησης-Τραπεζών για τα τιτλοποιημένα δάνεια Ηρακλής
Ι&ΙΙ €29,56δις μετά την διακράτηση €20,64δις από τις Τράπεζες (σύνολο €50,2δις)
Οι επιλογές που υπήρχαν για υπόλοιπα τιτλοποιημένα δάνεια ποσού €29,56δις για την Ελληνική κυβέρνηση και τις Τράπεζες (αφού οι Τράπεζες διακράτησαν τιτλοποιημένα δάνεια ποσού €20,64δις με εγγύηση του Ελληνικού Δημοσίου €19,08δις) ήταν οι εξής:
α. Διαγραφή με μεταφορά στις αποσβεσμένες απαιτήσεις χωρίς καμία επίπτωση στα αποτελέσματα και στην κεφαλαιακή επάρκεια των Τραπεζών αφού αυτά “ξεπεράστηκαν” με την απόσχιση του τραπεζικού κλάδου με την δημιουργία Holding Companies (Alpha Serivices and Holding, Eurobank Holdings, Piraeus Financial Holdings) για τις τρεις από τις τέσσερις Τράπεζες (Alpha Bank, Eurobank, Τράπεζα Πειραιώς)
β. Διακράτηση των δανείων από τις Τράπεζες (ή από τις Holding Companies) χωρίς καμία επίπτωση αφού είχαν επαρκώς ανακεφαλαιοποιηθεί (βλέπε α. πιο πάνω) ενώ επιπλέον θα είχαν όφελος από την ρευστοποίηση τους
γ. Αγορά των δανείων από το Ελληνικό δημόσιο (με την μεταφορά τους σε μια Δημόσια Τράπεζα π.χ. Αναπτυξιακή Τράπεζα) πληρώνοντας τις Τράπεζες με το ποσό €632 εκ. που έλαβαν από τα Fund (επενδυτές) και το ποσό που διανεμήθηκε στους μετόχους των εταιρειών στην Κύπρο για χαρτοφυλάκιο συνολικού ποσού €26,57δις (ποσό πολύ μικρό για μια ευρωπαϊκή οικονομία αν σκεφτεί ότι τα φορολογικά έσοδα του έτους 2025 θα ξεπεράσουν τα €70δις)
δ. Πώληση στα Funds (επενδυτές) και Διανομή στους μετόχους των Τραπεζών σε εταιρείες που ιδρύθηκαν στην Κύπρο
2. Τελική επιλογή Ελληνικής Κυβέρνησης-Τραπεζών για τα τιτλοποιημένα δάνεια
Ηρακλής Ι&ΙΙ €29,56δις μετά την διακράτηση €20,64δις από τις Τράπεζες
(σύνολο €50,2δις)
Η Ελληνική κυβέρνηση επέλεξε την τέταρτη επιλογή που αναλύεται ως εξής:
Από τα €50,20δις τιτλοποιημένα δάνεια των προγραμμάτων Ηρακλής Ι & ΙΙ οι Τράπεζες:
-διακράτησαν τιτλοποιημένα δάνεια €20,64δις η αποτίμηση των οποίων ανέρχεται σε €19,16δις δηλαδή ποσοστό 92,8% της λογιστικής αξίας (ποσό λογιστικής αξίας €19,08δις είναι τίτλοι υψηλής εξασφάλισης (Senior Bonds) που σαν εξασφάλιση την εγγύηση του Ελληνικού Δημοσίου και το υπόλοιπο €1,56δις τίτλοι μεσαίας και χαμηλής εξασφάλισης)
-πούλησαν σε Funds (επενδυτές) τιτλοποιημένα δάνεια €18,22δις έναντι €466εκ. δηλαδή ποσοστό 2,54% της λογιστικής τους αξίας (συμπεριλαμβάνονται και τα χαρτοφυλάκια Frontier II (Εθνική) και Mexico (Eurobank) με αναγωγή, συντελεστής 2,54% για τα οποία δεν υπήρχαν τιμές πώλησης)
-διένειμαν στους Μετόχους των Τραπεζών (σε εταιρείες που ιδρύθηκαν στην Κύπρο) τιτλοποιημένα δάνεια €11,34 δις η αποτίμηση των οποίων ανέρχεται σε €166εκ. δηλαδή ποσοστό 1,46% της λογιστικής τους αξίας
Η πώληση του χαρτοφυλακίου τιτλοποιημένων δανείων στα Fund και η διανομή στους μετόχους των Τραπεζών μέσω εταιρειών στην Κύπρο έναντι ασήμαντων ποσών έφεραν χρυσά κέρδη στους κατόχους των τιτλοποιημένων δανείων (αναλύονται στην παράγραφος 6)
3. H 4η ανακεφαλαιοποίηση των Τραπεζών 2019-2021
Δεν υπάρχει καμία δικαιολογία για την μη αγορά από το Ελληνικό Δημόσιο τιτλοποιημένων δανείων €26,56δις (Ηρακλής Ι&ΙΙ) έναντι €632εκ. αφού το ίδιο διάστημα 2019-2021 το Δημόσιο ενίσχυσε τις Τράπεζες με ποσό €3,44δις (4η ανακεφαλαιοποίηση) σύμφωνα με τον πίνακα που ακολουθεί με ζημιά για τον κρατικό προϋπολογισμό χωρίς κανένα αντάλλαγμα!!!.
(α) Τράπεζα Πειραιώς : Το Δημόσιο ζημιώθηκε €2.342.492.000 (μετατροπή ομολογιακού δανείου σε μετοχές €2.040.000.000/12.1.2021 τελικής αξίας €2.366.400.000 πλέον τόκων των οποίων η αξία σχεδόν μηδενίστηκε) με την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Τράπεζας Πειραιώς 7.4.2021
https://www.piraeusholdings.gr/el/grafeio-typoy/anakoinwseis-kai-deltia-typou/2021-1-Announcement-12-01-2021
(β) Εθνική Τράπεζα : Τον Φεβρουάριο 2019 το Δημόσιο ενίσχυσε κεφαλαιακά την Εθνική Τράπεζα (με ζημιά για τον κρατικό προϋπολογισμό) με ποσό €65εκ. με σύμβαση ανταλλαγής επιτοκίων (swaps). Απόσπασμα από την Ετήσια Χρηματοοικονομική Έκθεση της Εθνικής Τράπεζας 1.1.2020-31.12.2020 σελίδα 273
(γ) Εθνική Τράπεζα : Την 21.1.2020 το Δημόσιο ενίσχυσε κεφαλαιακά την Εθνική Τράπεζα (με ζημιά για τον κρατικό προϋπολογισμό) με ποσό €515εκ. με σύμβαση ανταλλαγής επιτοκίων (swaps). Απόσπασμα από την Ετήσια Χρηματοοικονομική Έκθεση της Εθνικής Τράπεζας 1.1.2020-31.12.2020 σελίδα 293
Σύντομη περιγραφή της κεφαλαιακής ενίσχυσης €515εκ.
-Η κυβέρνηση (Πρωθυπουργός Κωνσταντίνος Σημίτης, Υπουργοί Οικονομικών Γιάννος Παπαντωνίου 25.9.1996-24.10.2001, Νίκος Χριστοδουλάκης 24.10.2001-10.3.2004) δεν είχε πετύχει τον στόχο του χρέους ώστε να πληρούνται οι όροι της Συνθήκης Maastricht (το δημόσιο χρέος να είναι μικρότερο από το 60% του ΑΕΠ ή να βαίνει προς αυτόν το στόχο δηλαδή μπορεί να είναι μεγαλύτερο το ποσοστό, αλλά να έχει πτωτική τάση και να τείνει προς αυτό και τα ελλείμματα του προϋπολογισμού μικρότερα από 3% του ΑΕΠ).
Μάλιστα η Ελλάδα δεν είχε συμπεριληφθεί στην πρώτη ομάδα χωρών ζώνης Ευρώ που ξεκίνησε την χρήση του Ευρώ σε λογιστική μορφή από 01.01.1999 και υπήρχε ορατός κίνδυνος να μην ενταχθεί στη ζώνη του Ευρώ από το 2002 (κυκλοφορία του Ευρώ σε χαρτονόμισμα) λόγω υψηλών χρεών, ελλειμμάτων και πληθωρισμού.
-Έτσι λοιπόν η Goldman Sachs βοήθησε στην απόκρυψη χρέους μέσω currency swap (συναλλαγματικό swap) με χορήγηση δανείου €2,8δις και με προμήθεια €600εκ. αγοράζοντας χρέος σε USD και YEN έναντι Euro σε εικονικές τιμές, με αποτέλεσμα την λογιστική μείωση του 2% του χρέους το έτος 2001 ώστε η χώρα να ενταχθεί στη ζώνη του Ευρώ.
-Mετά την επίθεση στους πύργους της Νέας Υόρκης 11.9.2001, υπήρξε ραγδαία πτώση των αποδόσεων των ομολόγων με αποτέλεσμα το δάνειο των €2,8δις να διπλασιαστεί και να φτάσει το 2005 σε €5,1δις οπότε αναδιαρθρώθηκε και μεταφέρθηκε στην Εθνική Τράπεζα.
-Η Ευρωπαϊκή Ένωση επέτρεπε έως το 2008, σύμφωνα με τους λογιστικούς κανόνες, την απόκρυψη του χρέους σε λογαριασμούς τάξεως (off balance accounts).
-Το Δημόσιο τιτλοποίησε το χρέος την 31.12.2008, με ημερομηνία λήξης το 2037, με interest rate swaps (IRS) €5.500.000.000 μέσω της Titlos Plc SPV Λονδίνου (θυγατρική ΕΤΕ 100%) που ανέλαβε σαν αντισυμβαλλόμενος για λογαριασμό της Εθνικής Τράπεζας την άντληση ρευστότητας μέσω της ΕΚΤ.
-Την 15.2.2019 το swap της 31.12.2008 ακυρώθηκε με έκδοση νέων ομολόγων λήξης 2023, 2024, 2025 με κέρδος €550εκ. για την Εθνική Τράπεζα που αναλύεται πιο πάνω (Απόσπασμα από την Ετήσια Χρηματοοικονομική Έκθεση της Εθνικής Τράπεζας 1.1.2020-31.12.2020 σελίδα 293) σαν αποζημίωση για την ζημιά που είχε υποστεί από την αρχική συμφωνία swap.
(δ) Εθνική Τράπεζα : Την 13.1.2021 το Δημόσιο ενίσχυσε κεφαλαιακά την Εθνική Τράπεζα (με ζημιά για τον κρατικό προϋπολογισμό) με ποσό €209 εκ. με σύμβαση ανταλλαγής επιτοκίων (swaps). Απόσπασμα από την Ετήσια Χρηματοοικονομική Έκθεση της Εθνικής Τράπεζας 1.1.2020-31.12.02020 σελίδα 293-294
(ε) Eurobank : Τον Δεκέμβριο 2020 το Δημόσιο ενίσχυσε κεφαλαιακά την Eurobank (με ζημιά για τον κρατικό προϋπολογισμό) με ποσό €139εκ. με σύμβαση ανταλλαγής επιτοκίων (swaps). Απόσπασμα από την Ετήσια Οικονομική Έκθεση 31.12.2020 σελίδα 119
(στ) Alpha Bank : Την 11.12.2020 το Δημόσιο ενίσχυσε κεφαλαιακά την Alpha Bank (με ζημιά για τον κρατικό προϋπολογισμό) με ποσό €171εκ. με σύμβαση ανταλλαγής επιτοκίων (swaps). Απόσπασμα από την Ετήσια Οικονομική Έκθεση 1.1.2020 - 31.12.2020 σελίδα 439
Τα ποσά στο παρακάτω απόσπασμα από την Ετήσια Οικονομική Έκθεση της Alpha Bank είναι σε χιλ. Ευρώ
4.Απόσχιση Τραπεζικού Κλάδου με δημιουργία νέων τραπεζικών εταιρειών 2019-2020
και Επανένωση αυτών το έτος 2025
-H απόσχιση (hivedown) του τραπεζικού κλάδου των Τραπεζών συσχετιζόταν με την επάρκεια κεφαλαίων για τις τρεις από τις τέσσερις Τράπεζες εξαιρουμένης της Εθνικής Τράπεζας διότι είχε ενισχυθεί κεφαλαιακά επαρκώς από το Δημόσιο με δωρεά €789εκ. (ανταλλαγή swaps) αλλά και από την πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής Α.Ε (1.4.2022) (μετρητά €240εκ. πλέον €112εκ.) και Πανγαία Α.Ε.(25.11.2013 πώληση 66% στην Invel Real Estate έναντι €653εκ. εκ των οποίων €161εκ. σε μετρητά και την 30.3.2019 την πώληση υπόλοιπου 32,6% έναντι €390,82εκ.) και πραγματοποιήθηκε με βάση τους νόμους :
α. Ν.2515/25.7.1997, άρθρο 16 ‘’Συγχώνευση Πιστωτικών Ιδρυμάτων’’
β. N.4601/9.3.2019, άρθρο 54 παράγραφος 3 ‘’Απόσχιση κλάδου με σύσταση νέας εταιρίας’’, άρθρο 59 παράγραφος 3 ‘’Σχέδιο Σύμβασης διάσπασης’’.
Δημιουργήθηκαν νέες εταιρίες (για τις τρεις από τις τέσσερις Τράπεζες Eurobank, Alpha Bank και Τράπεζα Πειραιώς εξαιρουμένης της Εθνικής Τράπεζας) με απόσχιση του τραπεζικού κλάδου των οποίων οι ισολογισμοί πλέον ήταν καθαροί από τα δάνεια σε καθυστέρηση.
Οι παλιές Τράπεζες μετατράπηκαν σε εταιρείες Holding που διακράτησαν μέρος των τιτλοποιημένων δανείων (κόκκινα δάνεια) ποσού €20,64δις με την εγγύηση του Ελληνικού Δημοσίου €19,08δις
Ημερομηνίες απόσχισης του τραπεζικού κλάδου με ίδρυση νέας εταιρείας :
· Eurobank απόφαση ΓΣ 20.3.2020, ημερομηνία μετασχηματισμού 30.6.2019
· Alpha Bank απόφαση ΓΣ 2.4.2021, ημερομηνία μετασχηματισμού 30.6.2020
· Πειραιώς απόφαση ΔΣ 23.7.2020, ημερομηνία μετασχηματισμού 31.7.2020
-Επανένωση Holding Εταιρειών με τις Τραπεζικές Εταιρείες
α. Την 19.5.2025 ανακοινώθηκε η απορρόφηση της Eurobank Ergasias Υπηρεσιών και Συμμετοχών Α.Ε. από την Τράπεζα Eurobank Α.Ε. (“Eurobank”) με ημερομηνία μετασχηματισμού 31.12.2024
β. H Πειραιώς Financial Holding A.E. (Εταιρεία) αποφάσισε με την Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε. (Τράπεζα) την απορρόφηση από την Τράπεζας με ημερομηνία μετασχηματισμού 31.3.2025
γ. Η Alpha Bank Υπηρεσιών και Συμμετοχών Α.Ε. (Holding) θα απορροφηθεί από την Alpha Τράπεζα Α.Ε στην έκτακτη Γενική Συνέλευση των Μετόχων στις 23.6.2025
5. Εγγυήσεις Ελληνικού Δημοσίου €19,08δις – Ηρακλής Ι&ΙΙ
α. Για τις εγγυήσεις €19,08δις των προγραμμάτων Ηρακλής Ι, ΙΙ (το πρόγραμμα Ηρακλής III ολοκληρώνεται 30.6.2025 με επιπλέον έως €3δις εγγυήσεις). Οι προμήθειες για τις εγγυήσεις από τις Τράπεζες προς Ελληνικό Δημόσιο ανέρχονται σωρευτικά έως 30.7.2024 σε €434εκ. και για την περίοδο 2023-2024 περίπου €274 εκ.
β. Ενίσχυση της κεφαλαιαγοράς και άλλες διατάξεις Νόμος Ν.5193.11.4.2025 ΦΕΚ Α' 56
Στον πρόσφατο Νόμο Ν.5193.11.4.2025 ΦΕΚ Α' 56 “Ενίσχυση της κεφαλαιαγοράς και άλλες διατάξεις, άρθρο 179 παράγραφος 8 προβλέπεται ότι :
“Αν η επικυρωμένη συμφωνία εξυγίανσης προβλέπει μείωση των απαιτήσεων έναντι του οφειλέτη, οι χρηματοδοτικοί φορείς δικαιούνται να ζητήσουν από το Ελληνικό Δημόσιο ως εγγυητή την εφάπαξ πληρωμή του εγγυημένου μέρους του διαγραφέντος ποσού, με την άμεση υποβολή σχετικού αιτήματος προς την αρμόδια υπηρεσία του Γενικού Λογιστηρίου του Κράτους. Το Ελληνικό Δημόσιο εξοφλεί τις υποχρεώσεις του ως εγγυητής ως προς το ποσό της κύριας οφειλής που διαγράφεται πλήρως, χωρίς τη βεβαίωση του ποσού αυτού, ως εσόδου του Ελληνικού Δημοσίου, σε βάρος του φυσικού ή νομικού προσώπου, στην αρμόδια υπηρεσία της Ανεξάρτητης Αρχής Δημοσίων Εσόδων και με αναλογική εφαρμογή των περιπτώσεων β’, γ’ και δ’ της παρ. 6 του άρθρου 101 του Ν. 4549/2018 (Α’ 105)”
Δηλαδή για τα Εγγυημένα ποσά του Ελληνικού Δημοσίου ποσού €22δις (Ηρακλής Ι&ΙΙ&ΙΙΙ) προς τις Τράπεζες ακόμη και στην περίπτωση συμφωνίας μεταξύ Τραπεζών και δανειοληπτών για την μείωση του ποσού της οφειλής το Δημόσιο θα κληθεί να πληρώσει την διαφορά (πλήρης προστασία των κερδών των Τραπεζών).
6. Χρυσά Κέρδη τιτλοποιημένων Δανείων α. PQH β. ΤΧΣ γ. Κυπριακές Εταιρείες δ.Fund
α.Διαχείριση Κόκκινων Δανείων Τραπεζών από την PQH Α.Ε. λόγω ανάκλησης αδειών
Κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ (27.1.2015-08.07.2019), Υπουργός Οικονομικών Ευκλείδης Τσακαλώτος, Διοικητής Τράπεζας Ελλάδος Ιωάννης Στουρνάρας
Η διαχείριση των κόκκινων δανείων ύψους €10,5δις των Τραπεζών και των Συνεταιριστικών Τραπεζών των οποίων ανακλήθηκε η άδεια (αναφέρονται στον παρακάτω πίνακα) ανατέθηκε από την Τράπεζα της Ελλάδος στην PQH A.E. την 4.4.2016.
Η PQH Ενιαία Ειδική Εκκαθάριση Α.Ε. ιδρύθηκε την 22.3.2016 με μετοχικό κεφάλαιο €24.000.
Τράπεζες/Συνεταιριστικές Τράπεζες των οποίων ανακλήθηκε η άδεια | Τράπεζες που απέκτησαν τις καταθέσεις και τις ενήμερες χορηγήσεις Τραπεζών και Συνεταιριστικών Τραπεζών των οποίων ανακλήθηκε η άδεια |
1. First Business Bank (11.5.2013) | ETE |
2. Probank (26.7.2013) | ETE |
3. Proton Bank (9.10.2011) | Eurobank |
4. T Bank (17.12.2011) | Eurobank |
5. Αγροτική Τράπεζα (27.7.2012) | Πειραιώς |
6. Αγροτική Leasing (27.7.2012) | Πειραιώς |
7. Πανελλήνια Τράπεζα (17.4.2015) | Πειραιώς |
8.Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο (13.1.2013) | Eurobank |
9. Olympus Cooperative Bank (4.2.2023) | ETE |
10. Αχαϊκή (18.3.2012) | ETE |
11. Δυτικής Μακεδονίας 8.12.2013 | Alpha Bank |
12. Δωδεκανήσου 8.12.2013 | Alpha Bank |
13. Ευβοίας 8.12.2013 | Alpha Bank |
14. Λαμίας 18.3.2012 | ETE |
15. Λέσβου – Λήμνου 23.3.2012 | ETE |
16. Πελοποννήσου 18.12.2015 | ΕΤΕ |
Οι μέτοχοι της εταιρείας PQH είναι οι εξής :
-Qualco Ανώνυμη Εταιρεία Συστημάτων Πληροφορικής με 33,33% (συμφερόντων του Ορέστη Τσακαλώτου ξαδέλφου του Υπουργού Οικονομικών Ευκλείδη Τσακαλώτου)
-Hoist Kredit Aktiebolag (σουηδική εταιρεία) με 33,33% και
-PwC Business Solutions A.E. Παροχής Επιχειρηματικών και Λογιστικών Υπηρεσιών 33,33%
Οι αμοιβές των τριών παραπάνω μετόχων της εταιρείας PQH A.E. την περίοδο 2016-2023 ανήλθαν στο ποσό €49.206.361. Δηλαδή το κέρδος τους ήταν 2.049% επί του μετοχικού κεφαλαίου.
Θα μπορούσε κάποια από τις Τράπεζες των οποίων ανακλήθηκε η άδεια, π.χ. Αγροτική Τράπεζα, Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο, να έχει παραμείνει στην αρμοδιότητα του Δημοσίου αφού υπήρχαν έτοιμες υποδομές (μηχανογράφηση και νομική υποστήριξη), και να της έχει ανατεθεί η διαχείριση των κόκκινων δανείων. Αντί αυτού προτιμήθηκε να διαλυθούν υποδομές Τραπεζών και τα κέρδη να ληφθούν από τους μετόχους της PQH A.E.
β. Διαχείριση Ενήμερων Δανείων και Καταθέσεων Τραπεζών από το ΤΧΣ λόγω ανάκλησης αδειών
-Η διαχείριση ενήμερων δανείων και καταθέσεων των Τραπεζών και Συνεταιριστικών Τραπεζών των οποίων ανακλήθηκε η άδεια ανατέθηκε στο Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ).
-Το ΤΧΣ ανακεφαλαιοποίησε το υγιές τμήμα (καταθέσεις και ενήμερες χορηγήσεις) για 12 από τις 16 Τράπεζες και Συνεταιριστικές Τράπεζες των οποίων ανακλήθηκε η άδεια έναντι €13.489.009.000 (σελίδα 18 Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας με ημερομηνία 30.9.2024) με συνολική ζημιά €12.057.450.000.
-Στην συνέχεια οι 12 ανακεφαλαιοποιημένες Τράπεζες (Atebank, First Business Bank, Probank, T-Bank, Νέο Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο) και Συνεταιριστικές Τράπεζες (Αχαΐκή, Δωδεκανήσου, Ευβοίας, Λαμίας, Λέσβου-Λήμνου, Πελοποννήσου, Δυτικής Μακεδονίας) δόθηκαν σαν δώρο στις 4 συστημικές Τράπεζες χωρίς το Δημόσιο να λάβει μετοχές ενώ οι μέτοχοι τους έχασαν την αξία των μετοχών τους.
Η τελική ζημία των €12.057.450.000 για το Δημόσιο της ανακεφαλαιοποίησης των Τραπεζών και Συνεταιριστικών Τραπεζών περιλαμβάνεται στην συνολική ζημιά για το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας €36.674.733.000 (30.9.2024)
γ. Εταιρείες στην Κύπρο - Διανομή δανείων €11,34δις αποτίμησης €166εκ.
Κυβέρνηση ΝΔ (8.7.2019 - σήμερα)
Υπουργός Οικονομικών Χρήστος Σταϊκούρας, Κωστής Χατζηδάκης, Κυριάκος Πιερρακάκης
Διοικητής Τράπεζας Ελλάδος Ιωάννης Στουρνάρας
- Στην Κύπρο ιδρύθηκαν εταιρείες για τους μετόχους των Τραπεζών (όπου διανεμήθηκε τιτλοποιημένο χαρτοφυλάκιο €11,34δις χαμηλής εξασφάλισης αξίας €166 εκ. με ισόποση μείωσης της ονομαστικής αξίας των μετοχών των Τραπεζών στην Ελλάδα) οι οποίες εισήχθησαν στην εναλλακτική αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών και με βάση τα πληροφοριακά δελτία που δημοσίευσαν κατά την εισαγωγή τους στο Χρηματιστήριο και τις ανακοινώσεις των επομένων ετών έως το 2024 κατέστη εφικτό να διαμορφωθεί η παρακάτω συνολική εικόνα για κέρδη, αποτιμήσεις κεφαλαίων, επιστροφές κεφαλαίων.
- Κατά την περίοδο 2020-2024 :
- Τα κέρδη των εταιρειών στην Κύπρο ανέρχονται σε €279,77εκ., ποσοστό κέρδους 166%
- Οι επιστροφές κεφαλαίου ανέρχονται σε €45,58 εκ., ποσοστό 27,05% επί της αρχικής αποτίμησης (επένδυσης) €168,49εκ.
- Οι αποτιμήσεις του χαρτοφυλακίου την 31.12.2024 ανέρχονται σε €342,26εκ. έναντι €168,49εκ. αρχικής αποτίμησης αύξηση 103%
-Τα κέρδη των μετοχών των εταιρειών της Κύπρου από την ημέρα εισαγωγής τους στο Χρηματιστήριο Αθηνών έως 31.12.2024 (χωρίς να υπολογίζεται η επιστροφή κεφαλαίου) είναι:
- Cairo Mezz Plc (Eurobank) 119%
- Galaxy Cosmos Mezz Plc (Alpha Bank) 126%
- Phoenix Vega Mezz Plc (Τράπεζα Πειραιώς) 64%
- Sunrise Mezz Plc (Τράπεζα Πειραιώς) 93%
δ. Κέρδη Fund (επενδυτές)
Κυβέρνηση ΝΔ, Υπουργοί Οικονομικών Χρήστος Σταϊκούρας, Κωστής Χατζηδάκης
Διοικητής Τράπεζας Ελλάδος Ιωάννης Στουρνάρας
-Το ποσοστό κέρδους των εταιρειών στην Κύπρο από το χαρτοφυλάκιο χαμηλής εξασφάλισης στην διετία 2023-2024 είναι 166%.
Τα Fund κατέχουν μεσαίας εξασφάλισης χαρτοφυλάκιο (πολύ καλύτερο ποιοτικά σε σχέση με τις εταιρείες στην Κύπρο) και παρόλα αυτά εφαρμόζουμε το ίδιο ποσοστό κέρδους 166% στο σύνολο του μέσου όρου δανείων €72δις που κατέχουν τα Fund για την διετία 2023-2024.
- Ο μέσος όρος αγοράς των τιτλοποιημένων δανείων από τα Fund υπολογίστηκε σε ποσοστό 9% (ποσό €18δις αγοράστηκαν έναντι 2.56% της λογιστικής αξίας τους ενώ τα υπόλοιπα περίπου €50δις αγοράστηκαν κατ’ εκτίμηση στο 12% με βάση το αρχείο που τηρώ = μέσος όρος 9%)
Τα κέρδη των Fund (επενδυτές) ανέρχονται στην περίοδο 2023-2024 σε €10.756.800.000 (βλέπε παρακάτω πίνακα).
7. Ζημιές για το Ελληνικό Δημόσιο από τις 4 ανακεφαλαιοποιήσεις 2013-2021
Η ζημιά για το Ελληνικό Δημόσιο σύμφωνα με τον Ισολογισμό του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητητας (ΤΧΣ) ανέρχεται με 30.9.2024 από τις τρεις ανακεφαλαιοποιήσεις των Τραπεζών ανέρχεται σε €36.674.733.000 https://hfsf.gr/wp-content/uploads/2024/12/FS_GR_Q3_2024_2.pdf (περιλαμβάνεται η ζημιά του Δημοσίου από την Πειραιώς της 4ης ανακεφαλαιοποίησης) και επιπλέον €1.098.000.000 (€3.440.492.000 - €2.342.492.000) από την 4η ανακεφαλαιοποίηση 2019-2021 σύνολο €37.772.733.000.
8. Κοινωνικό κόστος κόκκινων δανείων (δικηγορικά έξοδα, ιατρικά έξοδα κλπ)
Μια εκτίμηση του κοινωνικού κόστους που αποτελείται από δικαστικά και ιατρικά έξοδα, ψυχολογική επιβάρυνση, αποποίηση περιουσιών λόγω χρεών, μείωση του ποσοστού ιδιοκτησίας, μείωση γεννήσεων ανέρχεται κατ’ ελάχιστο σε €11,2δις.
9. Δικαστικό Κόστος
Το δικαστικό κόστος για το Δημόσιο για 42.709 αιτήσεις του Ν. 3869/2010(Κατσέλη) με δικάσιμο από το 2020-2032 για την περίοδο 2023-2024 ανέρχεται κατ’εκτίμηση σε ((42.709Χ€5.000)/13)Χ2= €32.853.076.
Συμπέρασμα
- Το Ελληνικό Δημόσιο θα μπορούσε :
α. να διαγράψει τις οφειλές των δανειοληπτών των τιτλοποιημένων δανείων των προγραμμάτων Ηρακλής Ι , ΙΙ με αναζωογόνηση της οικονομίας με τα εξής μέτρα:
- Διαγραφή από τον Τειρεσία όλων των δανειοληπτών
- Χορήγηση προεγκεκριμένων δανείων για την επισκευή των ακινήτων
- Νομοθέτηση για όσους προέβησαν σε αποποίηση περιουσιών λόγω χρεών να έχουν το δικαίωμα να αποκτήσουν τα ακίνητα των συγγενών τους
β. να ρευστοποιήσει τις οφειλές πραγματοποιώντας μεγάλα κέρδη όπως έπραξαν τα Funds
-Σημειώνεται ότι δεν υπάρχει καμία δικαιολογία για την μη αγορά από το Ελληνικό Δημόσιο των τιτλοποιημένων δανείων €26,57εκ. έναντι €632εκ. στην περίοδο 2020-2021 αφού το ίδιο διάστημα το Δημόσιο ενίσχυσε τις Τράπεζες με €3.440.492.000.
Ο απολογισμός για τα τιτλοποιημένα (κόκκινα δάνεια) είναι απογοητευτικός για μια τόσο μικρή χώρα όπως η Ελλάδα και τις συνέπειες τις ζούμε τα τελευταία 15 έτη.
-Τα κέρδη που πραγματοποίησαν η PQH Α.Ε (2026-2023), οι εταιρείες των μετόχων των Τραπεζών στην Κύπρο και τα Fund ξεπερνούν κάθε φαντασία και ανέρχονται σε €11.085.779.915 (2023-2024).
-Οι ζημίες Ελληνικό Δημόσιο και κοινωνικό κόστος ανέχονται σε €48.417.231.043 των οποίων €37.772.733.000 είναι οι συνολικές ζημιές του ΤΧΣ από τις τρεις ανακεφαλαιοποιήσεις των Τραπεζών
(*) εκ των οποίων €12 δις ήταν η ζημιά του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (από 2.1.2025 Ελληνική Εταιρεία Συμμετοχών και Περιουσίας) για τις ανακεφαλαιοποιημένες “Κακές“ Τράπεζες και “Κακές“ Συνεταιριστικές Τράπεζες που δόθηκαν σαν δώρο στις 4 συστημικές Τράπεζες χωρίς κανένα αντάλλαγμα π.χ. μετοχές
(**) : Δεν περιλαμβάνονται
- τα κέρδη από :
-την τιτλοποίηση του χαρτοφυλακίου ποσό των €500 εκ. Alphabet (15.11.2024-31.1.2025) ύψους €4.8 δις της PQH Α.Ε. διότι δεν υπάρχει επίσημη ανακοίνωση του Δημοσίου για είσπραξη του ποσού
-τις συμμετοχές του ΤΧΣ στις εταιρείες της Phoenix Vega Mezz, Sunrise Mezz Plc, Cairo Mezz Plc, Galaxy Cosmos Mezz Plc
- οι ζημιές από:
-την ανακεφαλαιοποίηση της Τράπεζας Αττικής όπου το Ελληνικό Δημόσιο κατέβαλλε €475 εκ για το 36,16% του μετοχικού κεφαλαίου, η Thrivest Holdings Ltd. €166 εκ. για το 54.60% (Σημειώνεται ότι την 31.1.2025 η Τράπεζα πούλησε τιτλοποιημένα δάνεια ύψους €2,1 δις για €2)
-από τo πρόγραμμα Ηρακλής III τιτλοποίησης κόκκινων δανείων €7,19 δις (εκτίμηση) με την εγγύηση του Ελληνικού Δημοσίου έως €3δις (διότι δεν έχει ακόμη ολοκληρωθεί)
- των μετόχων των Τραπεζών και των Μεριδιούχων των Συνεταιριστικών Τραπεζών των οποίων ανακλήθηκε η άδεια π.χ. Αγροτική Τράπεζα, Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο κ.λ.π.
Το άρθρο σε μορφή .pdf
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου